協(xié)鑫新能源CFO詳解資本運(yùn)作新模式 GCL Yield Co揭開(kāi)神秘面紗
就在幾天前，協(xié)鑫新能源(HK.0451)發(fā)布公告稱，4月24日交易時(shí)段結(jié)束后，公司及發(fā)行人GCL Yield Holding Company Limited（公司間接附屬公司）與認(rèn)購(gòu)人 Goldman Sachs Investment Holdings (Asia) Limited 訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，發(fā)行本金總額1億美元的3年期零利息可換股債券?？蓳Q股債可以20%換股溢價(jià)轉(zhuǎn)換成公司間接附屬公司GCL Yield Holding Company Limited股份。
這一消息引發(fā)了業(yè)界對(duì)GCL Yield Co的無(wú)限猜想。而28日上午，協(xié)鑫新能源CFO（首席財(cái)務(wù)官）周天白，在SNEC第九屆（2015）國(guó)際太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)及光伏工程（上海）論壇全球光伏金融峰會(huì)上，圍繞協(xié)鑫新能源Yield Co向與會(huì)來(lái)賓作了詳細(xì)介紹，從而揭開(kāi)了這個(gè)協(xié)鑫新能源間接附屬公司的神秘面紗。
Yield Co是指通過(guò)收購(gòu)和持有高質(zhì)量發(fā)電項(xiàng)目為投資人產(chǎn)生穩(wěn)定可觀的現(xiàn)金收益的商業(yè)模式。由于yield Co不參與項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)，其自身風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為非常小，因而可以在資本市場(chǎng)以較低的成本取得融資。同時(shí)yield Co持有的高質(zhì)量發(fā)電項(xiàng)目也可以源源不斷地為投資人以股票分紅形式提供現(xiàn)金回報(bào)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，這一模式尚處于起步階段。
周天白在發(fā)言中分別從yield Co優(yōu)勢(shì)、Yield Co循環(huán)資本效益、美國(guó)Yield Co上市前后母公司股價(jià)表現(xiàn)等多方面，闡述了成立Yield Co的必要性。他認(rèn)為，作為協(xié)鑫新能源提款機(jī)循環(huán)資本，GCLYield Co將有可能為母公司降低資本成本、創(chuàng)造更大市場(chǎng)，并創(chuàng)造長(zhǎng)期運(yùn)維業(yè)務(wù)，同時(shí)也有利于資金循環(huán)，支持企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展成長(zhǎng)。他同時(shí)表示，此前，公司及發(fā)行人GCL Yield Holding Company Limited（公司間接附屬公司）與認(rèn)購(gòu)人 Goldman Sachs Investment Holdings (Asia) Limited 訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，發(fā)行本金總額1億美元的3年期零利息可換股債券，是協(xié)鑫新能源設(shè)立YieldCo的關(guān)鍵一步，充分體現(xiàn)了國(guó)際頂尖金融公司對(duì)協(xié)鑫新能源(HK.0451）在太陽(yáng)能電站業(yè)務(wù)能力的認(rèn)可。
